南海網記者 汪慧

“徐姐，我們這個月21日又要降利率了，現(xiàn)在5年期利率2.1%，存還來得及！”3月19日，家住?？诘男煺涫盏胶Ｄ媳镜匾患毅y行經理發(fā)來的短信。徐珍關注到，現(xiàn)在銀行的存款利率一降再降，最近甚至有銀行出現(xiàn)五年期存款利率比一年期利率還低的情況，這讓她不知道如何打理手中的存款了。

一直以來，存款時間越久，銀行的利率越高。但是徐珍所說的存款利率“倒掛”現(xiàn)象確實是市場現(xiàn)實。近日，記者走訪了海南多家銀行了解情況，發(fā)現(xiàn)不少大中型銀行的定期存款利率出現(xiàn)長短期“倒掛”現(xiàn)象，有的銀行三年期、五年期定期存款利率低于一年期、兩年期，有的銀行三年期和五年期利率持平。

為何銀行定期存款利率出現(xiàn)“倒掛”？未來隨著利率進一步下降，儲戶該如何應對？

現(xiàn)象：銀行定期存款利率“倒掛”

徐珍過去非常喜歡買理財產品，也會將部分資產用于股票投資。但是隨著剛性兌付被打破，保本理財不復存在，以及銀行存款利率持續(xù)下調等原因，近幾年，她的大部分資金都以定期存款的形式儲蓄了下來。

“股市、基金這些收益看起來更高的領域，也要面臨各種波動，不確定因素太多，特別是前幾年買的基金到現(xiàn)在還虧損中，實在是‘一朝被蛇咬，十年怕井繩’，如今就只敢存保本的定期存款了?！毙煺涓嬖V南海網記者，近幾年她在省內一家地方銀行已經存了50萬元，不想繼續(xù)存在同一家銀行，但是眼下這家銀行的三年期和五年期利率還是“2”字頭，比較有吸引力。

徐珍的情況并非個例。記者在銀行走訪期間，不少銀行業(yè)人士坦言，近期咨詢和辦理業(yè)務的客戶，有不少傾向于追求預期收益穩(wěn)健的產品。

市民在銀行辦理理財業(yè)務。記者 汪慧 攝

“定期存款、大額存單以及我行代銷的國債、增額終身壽保險、低波動理財?shù)犬a品，都是我接觸到的客戶較為熱門的選擇?！苯煌ㄣy行?？谖骱０吨兴饺算y行顧問張潤鋒告訴記者。

張潤鋒說，有些做生意的客戶更追求資金的靈動性，關注短期存款或者其他穩(wěn)健型理財產品，以獲取資金的靈活性；有些客戶在綜合考慮安全性、盈利性和流動性后，會選擇將部分資金配置3年、5年的定期存款或其他長期產品，以應對利率下行的風險。

興業(yè)銀行?？诜中幸幻碡斀浝硪哺嬖V記者，“定期存款非常受歡迎，現(xiàn)在很多客戶買定期?！?/p>

是繼續(xù)將資金集中存在一家收益較高的銀行，還是換一家利率更低的大型國有銀行？對比了多家銀行利率后，徐珍很糾結，“理論上說，存的時間越長利率越高才對，奇怪的是，現(xiàn)在正好相反，有的銀行一年期的定期存款利率竟然比五年期的還高，五年期的才1.5%左右，算下來利息差距不小呢?！?/p>

南海網記者調查發(fā)現(xiàn)，目前海南存款市場確實出現(xiàn)很多變化。

最明顯的就是不少銀行存在存款利率長短期“倒掛”現(xiàn)象，只是不同期限的起存金額可能存在差異。

記者登錄招商銀行APP看到，該行“靈動存”產品信息顯示，存一年利率1.60%、存兩年利率1.70%、存三年利率1.50%、存五年利率1.55%；建設銀行APP顯示，三年期存款利率為1.90%，五年期利率為1.55%，一年期和兩年期利率分別是1.35%和1.45%，三年期利率明顯高于五年期；工商銀行三年定期存款利率1.90%，五年定期也是1.55%……梳理各大銀行APP利率表，存款利率“倒掛”的現(xiàn)象隨處可見，從國有大行到股份銀行均有涉及。

兩家大型銀行三年期利率均高于五年期。

不僅是國有銀行，在?？谝幌蛞愿呃时粌糇h論的某村鎮(zhèn)銀行，其存款利率表也顯示，三年期存款利率為2.5%，五年期利率為2.3%。本地銀行機構中，海南銀行“整存整取50元起存”的三年期存款利率和五年期存款利率持平，均在2.1%。

“真沒想到，現(xiàn)在五年期的定期存款利率這么低?！薄按婵罾时緛砭鸵辉傧陆担瑳]想到五年期的利率還比不上一年期，真是活久見！”這一現(xiàn)象，引起不少儲戶熱議。

不過海南銀行業(yè)人士也告訴記者，銀行定期存款利率出現(xiàn)“倒掛”并非新鮮事。幾年前，銀行的三年期、五年期定期存款也出現(xiàn)過利率“倒掛”現(xiàn)象。

研判：存款利率下行是大勢所趨

雖然利率“倒掛”潮來勢洶洶，記者注意到，市面上還有部分銀行暫未受到影響，多家銀行的利率還是呈現(xiàn)時間越長、利率越高的特征。

國有大行方面如農業(yè)銀行和交通銀行，其“整存整取”利率信息均顯示，一年期利率為1.1%，兩年期1.2%三年期利率為1.5%，五年期為1.55%。股份制銀行中，興業(yè)銀行?？诜中袠I(yè)務人員向記者介紹的定期存款產品信息顯示，其一年期利率為1.6%，兩年期1.7%，三年期利率為2.15%。

地方銀行方面如海南農商銀行，其定期存款一年期利率為1.40%，三年期、五年期則分別為1.9%、1.95%。

從數(shù)據(jù)可以看出，與此前相比，銀行的存款利率一直在下行。而至于未來走向，存款利率下行已成為銀行業(yè)的大趨勢。

2月以來，多家民營銀行相繼發(fā)布公告，宣布下調其存款利率，“3字頭”利率的中長期存款產品基本退出市場。

在海南，目前“3”字頭的存款產品已經消失。?？诼?lián)合農商銀行此前利率一直較高，目前五年期利率也不到2.9%。

市民王女士也向記者反映，年初在一家本土銀行存的三年期利率為2.4%，最近再次前往辦理時，利率卻只有2.1%了，“短短一兩個月，少了30個基點，還是挺意外的！”

為何會出現(xiàn)存款利率“倒掛”的現(xiàn)象？“這種現(xiàn)象是銀行應對市場變化的主動調整。”海南省金融發(fā)展促進會副會長兼秘書長郗俊杰向記者分析稱，存款利率“倒掛”的原因是多方面的，反映出銀行預判未來利率將繼續(xù)走低，降低長期存款利率可避免鎖定高成本資金，“如5年期存款若現(xiàn)在承諾高利率，未來降息后銀行可能虧損?！?/p>

“當前存款定期化趨勢明顯，銀行負債成本壓力大。壓低長期存款利率，鼓勵短期資金流動，可緩解凈息差收窄的壓力?！臂〗芊治龇Q。其次，部分銀行面臨短期攬儲競爭，通過提高短期利率吸引資金，而長期資金需求相對較弱。“簡單來說，銀行在‘賭’未來利率會更低，同時控制長期負債成本，導致‘存長期不如存短期’的倒掛?！彼a充談道。

那么，未來銀行利率是否繼續(xù)下行？這一觀點得到市場普遍認同。不少金融專家已經發(fā)表觀點：“2025年，銀行存款利率預計將繼續(xù)呈現(xiàn)下降趨勢。未來不排除民營銀行進一步下調存款利率的可能。”

郗俊杰也表示，“利率下行趨勢是大概率事件?！彼治龇Q，從政策導向看，央行貨幣政策保持寬松，降準降息仍有空間，2024年已多次引導利率下行，以支持實體經濟。從經濟環(huán)境看，國內有效需求不足，投資和消費提振需要更低融資成本，存款利率作為資金成本的一部分，將隨之下行。而且隨著人口老齡化加劇，人們儲蓄意愿增強、消費需求減弱，也進一步壓低利率，“國際經驗顯示，老齡化社會普遍伴隨低利率甚至負利率。”

海南省內一家股份制銀行的私人銀行顧問在面對記者咨詢時也堅定認為，存款利率“易降難升”，中長期或延續(xù)低位，“不排除短期利率波動，但長期下行通道已明確?！?/p>

建議：短期靈活+長期鎖定+多元配置

按照以前的操作，定期存款到期后，徐珍會對資金進行轉存?，F(xiàn)在長期存款利率遠不及兩年期，她表示，不知是該先存一年期或兩年期，還是繼續(xù)存五年期，“聽說央行將擇機降準降息，更不知道該如何操作了?！?/p>

利率不斷下降、存款利率“倒掛”……“不容樂觀”的存款利率，促使投資者對理財規(guī)劃做出調整。市面上“2”字頭的儲蓄產品成了“香餑餑”。

徐珍告訴記者，考慮過后，她計劃到一家利率較高的地方小銀行存一半資金，畢竟還能存到“2”字頭，然后再將一部分資金買銀行的穩(wěn)健性理財，爭取小幅增值。

張潤鋒告訴記者，在打理資產方面，現(xiàn)在更多的客戶越來越關注到家庭資產組合的有效配置，有效進行財富傳承，是他們最為關注的。

她建議儲戶首先要養(yǎng)成關注市場動態(tài)和政策變化的習慣，了解利率走勢和銀行策略調整方向，這有助于客戶更好地把握投資機會，規(guī)避風險。

張潤鋒強調多元化資產配置的重要性。她說，大家耳熟能詳?shù)摹安灰央u蛋放在一個籃子里”。她想補充的是不僅不要放在一個籃子里，而且還要放不同類型的產品，以降低單一資產帶來的風險。

“以標準普爾家庭資產象限圖來說，通俗來講就是我們常說的4321家庭配置法則。具體就是，40%低風險穩(wěn)定收益的理財存款債券等產品，30%用于風險投資，如股票等，主要是用于實現(xiàn)家庭資產的長期增值。20%用于保險保障，轉移重大風險，給家庭做一個防護墻。10%用于家庭日常開支。目前經濟形勢不確定的情況下，還建議2%-8%的資金配置黃金以抵御通貨膨脹?！?/p>

當然，儲戶還應該定期審視投資組合。張潤鋒表示，市場環(huán)境變化較快，客戶應定期審視自己的投資組合，根據(jù)市場變化和個人需求進行調整。例如，如果預期利率將進一步下行，可以考慮配置一些中長期或者長期產品，以鎖定當前較高的利率。

郗俊杰認為，儲蓄的核心原則應該是安全性第一，流動性第二，收益第三。用“保本打底（存款/保險）+穩(wěn)健增值（理財/債券）+適度進?。嘁骖悾钡慕M合，平衡風險與收益。

“利率倒掛是市場調整的信號，反映了經濟轉型期的資金成本變化。投資者需適應低利率環(huán)境，告別‘躺賺’思維，通過科學配置實現(xiàn)財富保值。未來，鎖定長期利率的保險產品和靈活穩(wěn)健的理財組合，或將成為家庭資產的‘壓艙石’?！臂〗苷f，面對低利率環(huán)境，建議“短期靈活+長期鎖定+多元配置”。